Récemment, la vague de hausses de prix dans le secteur des semi-conducteurs sest étendue au domaine des circuits intégrés de gestion de lalimentation (PMIC). Selon plusieurs médias, des grandes entreprises internationales telles que Texas Instruments, NXP, MPS (Monolithic Power Systems) et Richtek, une filiale de MediaTek, prévoient daugmenter leurs prix de produits entre juin et juillet de cette année. Des fabricants taïwanais comme Anpec et Silergy ont également entamé des négociations de révision des prix. Il est à noter que cette hausse nest pas motivée par une forte demande en aval, mais principalement par laugmentation des coûts dans les étapes de fonderie de wafers et dassemblage et test. Précédemment, les MCU et les circuits intégrés de pilote avaient déjà augmenté leurs prix, et aujourdhui, les circuits intégrés de gestion de lalimentation emboîtent le pas.

Hausse contrainte par les coûts, augmentation globalement modérée

En ce qui concerne lampleur de la hausse, lajustement des prix des circuits intégrés de gestion de lalimentation de cette série est globalement modéré. Wang Zhixin, président dAnpec, a récemment révélé que, depuis cette année, les prix de la fonderie de wafers et de lassemblage et test ont augmenté, et que limpact sur les coûts se manifestera pleinement à partir de juillet. Son entreprise est en train de négocier avec ses clients pour répercuter ces coûts, avec une augmentation estimée entre 0 % et 15 %, qui variera selon la fonderie de wafers et lassemblage et test utilisés, ainsi que selon les applications et les gammes de produits. Silergy a également indiqué avoir commencé à négocier des hausses de prix avec ses clients pour transférer progressivement la pression des coûts en amont, afin de réduire limpact négatif sur sa marge brute.

Cependant, tous les fabricants nont pas choisi de suivre immédiatement. Wu Jinchuan, président de SiS, a déclaré que, en raison dun stock suffisant, lentreprise a décidé de reporter la hausse des prix, mais a annulé la stratégie de réductions de prix légères et régulières quelle appliquait chaque trimestre à ses clients.

Sur le marché chinois continental, la pression des coûts se transmet plus en amont. Au premier trimestre 2026, des sociétés cotées en bourse sur le marché A telles que BPS, Maxic, Injoinic et Halo Microelectronics ont annoncé, pour faire face à la pression du marché, quelles augmenteraient leurs prix au premier ou au deuxième trimestre, la principale raison étant également la hausse des coûts en amont, notamment pour la fonderie de wafers et les matières premières.

Accélération de la stratégie des fabricants nationaux

Face aux évolutions du secteur, les fabricants nationaux de circuits intégrés de gestion de lalimentation accélèrent lintégration de la chaîne industrielle par le biais de fusions-acquisitions et dinvestissements en R&D. Halo Microelectronics a récemment annoncé son intention dacquérir 100 % des actions de Shenzhen Chengxin Micro par le biais dun paiement en espèces, le prix de la transaction étant fixé à 310 millions de yuans, dans le but dintégrer les ressources des deux parties en matière de produits, de technologie, de clients et de chaîne dapprovisionnement, afin de renforcer davantage sa couverture complète de la chaîne industrielle dans le domaine des circuits intégrés de gestion de lalimentation.

Etek Microelectronics a également indiqué, sur sa plateforme dinteraction avec les investisseurs, quelle continue daugmenter ses investissements dans les circuits intégrés de gestion de lalimentation à haute puissance et à faible consommation, dans le but dobtenir une croissance durable dans les domaines dapplication concernés.

Marché A : les fonds de financement se positionnent massivement, les résultats du premier trimestre montrent des divergences marquées

Bien que la hausse des prix soit contrainte par les coûts plutôt que par une explosion de la demande, le secteur des circuits intégrés de gestion de lalimentation suscite toujours un vif intérêt sur les marchés financiers. Selon les statistiques de Data Bao du Securities Times, au 15 mai, neuf actions de circuits intégrés de gestion de lalimentation ont enregistré des achats nets de financement supérieurs à 100 millions de yuans depuis le début du deuxième trimestre.

Parmi elles, Joulwatt arrive en tête avec un achat net de financement de 830 millions de yuans ; suivi de près par Novosense Microelectronics avec 661 millions de yuans dachat net de financement. En outre, Fuman Micro (236 millions de yuans), Bright Power Semiconductor (220 millions de yuans), 3PEAK (163 millions de yuans), DIOO Microelectronics (147 millions de yuans), Shengjing Micro (122 millions de yuans), Silan Microelectronics (119 millions de yuans) et Injoinic (116 millions de yuans) ont également reçu plus de 100 millions de yuans de fonds de financement.

En termes de performances au premier trimestre, les entreprises cotées de circuits intégrés de gestion de lalimentation présentent des divergences marquées. Selon les statistiques, 15 entreprises concernées ont réalisé des bénéfices au premier trimestre, parmi lesquelles OmniVision, Silan Microelectronics, SG Micro et 3PEAK ont enregistré des bénéfices nets supérieurs à 100 millions de yuans, respectivement de 503 millions, 209 millions, 124 millions et 105 millions de yuans.

En termes de croissance des bénéfices, 3PEAK, Injoinic et SG Micro ont vu leurs bénéfices nets doubler par rapport à lannée précédente, avec des taux de croissance respectifs de 577,25 %, 129,8 % et 106,96 %. Parmi elles, 3PEAK a réalisé un chiffre daffaires de 702 millions de yuans au premier trimestre, en hausse de 66,5 % sur un an ; les revenus des circuits intégrés de gestion de lalimentation ont atteint 217 millions de yuans, en hausse de 60,92 %. Bright Power Semiconductor, Novel IC Tech, Fuman Micro et BPS sont passées de pertes à bénéfices au premier trimestre. Cependant, certaines entreprises ont subi des pressions sur leurs performances, comme Chipown Microelectronics dont le bénéfice net a chuté de 66,59 % sur un an au premier trimestre, et Southchip Semiconductor qui a enregistré une baisse de 94,74 %.

LIA et les véhicules à énergie nouvelle stimulent la croissance des leaders de niche

Parmi les leaders de niche, Joulwatt et Novosense Microelectronics se distinguent particulièrement. Sur lensemble de lannée 2025, Joulwatt a réalisé un chiffre daffaires de 2,323 milliards de yuans pour ses circuits intégrés de gestion de lalimentation, en hausse de 41,1 % sur un an, représentant 87,5 % de son chiffre daffaires total, avec une marge brute de 26,8 % ; parmi eux, les puces DC-DC ont généré un chiffre daffaires de 1,415 milliard de yuans, en hausse de 56,29 %. Joulwatt a indiqué quavec lexplosion de la demande dIA, la pénétration de ses circuits intégrés de gestion de lalimentation hautement intégrés chez les principaux clients a considérablement augmenté, et que ses produits dalimentation haut de gamme tels que les contrôleurs multiphasés et les DrMOS ont été intégrés avec succès dans les plates-formes de serveurs grand public. Parallèlement, des produits conformes aux normes automobiles, tels que les DC-DC, les LDO et les interrupteurs haut et bas côté, ont réalisé une production en série chez les constructeurs automobiles, ce qui a contribué à la croissance stable de son activité principale.

Novosense Microelectronics a réalisé un chiffre daffaires de 1,174 milliard de yuans pour ses produits de gestion de lalimentation en 2025, en hausse de 66,91 % sur un an, avec une marge brute de 25,6 %. Guosheng Securities prévoit quavec laugmentation constante de la puissance des serveurs dIA, le prix de vente moyen des puces analogiques liées à lalimentation continuera de croître, et que Novosense Microelectronics, grâce à une gamme de produits prospective, continuera délargir son exposition aux revenus dans le domaine de lalimentation pour lIA.

Dun point de vue mondial, la demande de puissance de calcul en IA devient un moteur de croissance important pour les circuits intégrés de gestion de lalimentation. MPS, leader mondial des circuits intégrés de gestion de lalimentation haute performance, dont les puces dalimentation pour lIA sont profondément liées à des géants comme Nvidia, AMD et Intel, a vu ses revenus et ses bénéfices croître fortement dannée en année, avec un bénéfice net de 193,2 millions de dollars au premier trimestre 2026.

Les ventes mondiales de semi-conducteurs continuent de grimper

Actuellement, lindustrie mondiale des semi-conducteurs est globalement dans un cycle de haute conjoncture. Selon les données de la SIA, les ventes mondiales de semi-conducteurs au premier trimestre 2026 ont atteint 298,5 milliards de dollars, en hausse de 25 % par rapport au trimestre précédent ; les ventes de mars seulement se sont élevées à 99,5 milliards de dollars, en hausse de 79,2 % sur un an. Le marché chinois a particulièrement brillé : en mars, les ventes de semi-conducteurs en Chine ont atteint 26,74 milliards de dollars, en hausse denviron 60 % sur un an.

Dans ce contexte, les circuits intégrés de gestion de lalimentation, en tant que "gestionnaires dénergie" des appareils électroniques, voient leur valeur stratégique amplifiée par laugmentation de la consommation électrique liée à la puissance de calcul de lIA et par la tendance à lintelligence des véhicules à énergie nouvelle. Bien que la présente hausse des prix soit principalement poussée par les coûts, sous leffet de la demande de composants dalimentation pour lIA et de produits conformes aux normes automobiles, la rentabilité du secteur devrait saméliorer au second semestre, et les fabricants nationaux disposant de réserves technologiques et davantages clients pourraient saisir des opportunités structurelles au cours de ce cycle.