In den letzten Tagen hat sich die Preiswelle weiter auf den Bereich der Power-Management-ICs (PMIC) ausgeweitet. Mehreren Medienberichten zufolge planen internationale Großkonzerne wie Texas Instruments, NXP, MPS (Monolithic Power Systems) und Richtek (eine Tochter von MediaTek) zwischen Juni und Juli dieses Jahres ihre Produktpreise zu erhöhen. Auch taiwanesische Hersteller wie Anpec und Silergy haben bereits Verhandlungen über Preiserhöhungen eingeleitet. Beachtenswert ist, dass diese Preiserhöhung nicht durch eine starke Endnachfrage, sondern hauptsächlich durch die gestiegenen Kosten in den Bereichen Wafer-Fertigung und Assembly/Test verursacht wird. Nachdem zuvor schon MCUs und Treiber-ICs teurer wurden, ziehen nun auch die Power-Management-ICs nach.

Kostendruck als Treiber, moderate Preiserhöhungen

Insgesamt fallen die Preiserhöhungen bei Power-Management-ICs in dieser Runde moderat aus. Wie Wang Zhixin, Vorsitzender von Anpec, kürzlich mitteilte, hätten sich seit Jahresbeginn die Preise für Wafer-Fertigung sowie Assembly/Test erhöht. Die vollen Auswirkungen der Kostensteigerungen würden sich ab Juli zeigen. Das Unternehmen führe derzeit Gespräche mit Kunden, um die höheren Kosten weiterzugeben; die voraussichtliche Erhöhungsspanne liege zwischen 0% und 15% und variiere je nach genutztem Wafer-Fertiger und Assembly/Test-Verfahren sowie je nach Anwendung und Produktlinie. Auch Silergy gab an, Gespräche mit Kunden über Preiserhöhungen zu führen, um den Kostendruck in der Lieferkette schrittweise weiterzugeben und die negativen Auswirkungen auf die Bruttomarge zu verringern.

Allerdings folgen nicht alle Hersteller sofort. Wu Jinchuan, Vorsitzender von I-CORE, erklärte, dass das Unternehmen aufgrund ausreichender Lagerbestände vorerst auf Preiserhöhungen verzichte, jedoch die bisher übliche quartalsweise leichte Preissenkung für Kunden ausgesetzt habe.

In Festlandchina ist der Kostendruck noch früher zu spüren. Bereits im ersten Quartal 2026 gaben börsennotierte Unternehmen wie Beken, M3 Technology, Injoinic und Silergy Corp bekannt, dass sie zur Abfederung des Marktdrucks im ersten oder zweiten Quartal die Preise erhöhen würden. Hauptgrund sind auch hier gestiegene Wafer-Fertigungskosten und Rohstoffpreise in der vorgelagerten Lieferkette.

Einheimische Hersteller beschleunigen ihre Expansion

Angesichts der Veränderungen in der Branche beschleunigen chinesische Power-Management-IC-Hersteller ihre Integration in die Lieferkette durch Übernahmen und verstärkte FuE-Investitionen. Silergy Corp kündigte kürzlich an, 100% der Anteile an Shenzhen Xinxin Microelectronics in bar zu übernehmen; der Kaufpreis beträgt 310 Millionen RMB. Ziel ist es, durch die Integration der Ressourcen beider Unternehmen in den Bereichen Produkte, Technologie, Kunden und Lieferkette die gesamte Wertschöpfungskette im Bereich Power-Management-ICs weiterzuentwickeln.

Auch iCERA (Keliwei) gab auf der Investorenplattform an, ihre Investitionen in leistungsstarke und energieeffiziente Power-Management-ICs kontinuierlich zu erhöhen, um in relevanten Anwendungsbereichen nachhaltiges Wachstum zu erzielen.

Aktienmarkt A-Aktien: Starke Mittelzuflüsse, uneinheitliche Quartalsergebnisse

Obwohl die Preiserhöhungen auf Kostendruck und nicht auf eine Nachfrageexplosion zurückzuführen sind, bleibt der Sektor der Power-Management-ICs für den Kapitalmarkt sehr attraktiv. Laut Daten von Securities Times · DataBao haben von Anfang Mai 2025 bis zum 15. Mai 2025 (Stand 15. Mai) neun Aktien aus dem Bereich Power-Management-IC im zweiten Quartal einen Netto-Mittelzufluss aus Margin-Krediten von über 100 Millionen RMB verzeichnet.

Angeführt wird die Liste von Joulwatt (Jetway) mit einem Netto-Mittelzufluss von 830 Millionen RMB, gefolgt von NOVOSENSE (Naxinwei) mit 661 Millionen RMB. Darüber hinaus konnten auch Fumanwei (236 Millionen RMB), Bright Power (Jingfengmingyuan, 220 Millionen RMB), 3Peak (Sirui Pu, 163 Millionen RMB), DIOO (Diao Wei, 147 Millionen RMB), Shengjingwei (122 Millionen RMB), Silan Micro (Shilan Wei, 119 Millionen RMB) und Injoinic (Yingji Core, 116 Millionen RMB) Finanzierungsmittel in Höhe von über 100 Millionen RMB anziehen.

Bei den Ergebnissen des ersten Quartals zeigt sich eine deutliche Polarisierung unter den börsennotierten Power-Management-IC-Unternehmen. Laut Statistik konnten 15 Unternehmen im ersten Quartal Gewinne erzielen. Die vier Unternehmen OV (Hao Wei Group), Silan Micro, SG Micro (Saintbonds) und 3Peak erzielten Nettogewinne von über 100 Millionen RMB: 503 Mio. RMB, 209 Mio. RMB, 124 Mio. RMB und 105 Mio. RMB.

Beim Gewinnwachstum legten 3Peak, Injoinic und SG Micro im ersten Quartal mit einem Anstieg von 577,25 %, 129,8 % bzw. 106,96 % mehr als verdoppelt. 3Peak erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 702 Mio. RMB (+66,5 %); der Umsatz mit Power-Management-IC-Produkten betrug 217 Mio. RMB (+60,92 %). Unternehmen wie Bright Power, MINGWEI (Mingwei Electronics), Fumanwei und Beken kehrten im ersten Quartal in die Gewinnzone zurück. Einige Unternehmen hatten jedoch Gegenwind: Chipown (Xinpengwei) verzeichnete einen Gewinnrückgang von 66,59 % im Vergleich zum Vorjahr, Southchip (Nanxin Technology) einen Rückgang von 94,74 %.

KI und E-Fahrzeuge treiben Wachstum bei Spitzenreitern

Unter den führenden Unternehmen stachen insbesondere Joulwatt und NOVOSENSE hervor. Im gesamten Geschäftsjahr 2025 erzielte Joulwatt einen Umsatz von 2,323 Milliarden RMB mit Power-Management-ICs (+41,1 %), was 87,5 % des Gesamtumsatzes entspricht, bei einer Bruttomarge von 26,8 %. Davon entfielen 1,415 Milliarden RMB auf DC-DC-Chips (+56,29 %). Joulwatt erklärte, dass mit dem Ausbruch der KI-Nachfrage die Durchdringungsrate ihrer hochintegrierten Power-Management-ICs bei führenden Kunden deutlich gestiegen sei. Hochwertige Stromversorgungsprodukte wie Mehrphasen-Controller und DrMOS hätten erfolgreich Eingang in Mainstream-Serverplattformen gefunden. Gleichzeitig würden Automotive-Qualitätsprodukte wie DC-DC-Wandler, LDOs und High-/Low-Side-Schalter bei Fahrzeugherstellern in großen Stückzahlen produziert, was das Kernwachstum des Geschäfts vorantreibe.

Der Umsatz von NOVOSENSE mit Power-Management-Produkten betrug 2025 1,174 Milliarden RMB (+66,91 %), die Bruttomarge lag bei 25,6 %. Guosheng Securities geht davon aus, dass mit steigender KI-Server-Leistung auch der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) für analoge Stromversorgungs-Chips steigen werde. NOVOSENSE könne durch seine vorausschauende Produktpositionierung seine KI-Stromumsatzerlöse kontinuierlich ausbauen.

Global betrachtet entwickelt sich der KI-Rechenbedarf zu einer wichtigen Wachstumsquelle für Power-Management-ICs. Das weltweit führende Unternehmen für leistungsstarke Power-Management-ICs, MPS, ist aufgrund seiner engen Verflechtung mit KI-Stromversorgungs-Chips an Branchengrößen wie NVIDIA, AMD und Intel gebunden und verzeichnet seit Jahren hohe Umsatz- und Gewinnsteigerungen. Im ersten Quartal 2026 lag der Nettogewinn bei 193,2 Millionen USD.

Weltweite Halbleiterverkäufe steigen weiter

Derzeit befindet sich die globale Halbleiterindustrie insgesamt in einem Hochkonjunkturzyklus. Laut SIA-Daten erreichten die weltweiten Halbleiterverkäufe im ersten Quartal 2026 298,5 Milliarden USD (+25 % im Quartalsvergleich); allein im März beliefen sich die monatlichen Verkäufe auf 99,5 Milliarden USD (+79,2 %). Der chinesische Markt zeigte sich besonders stark: Die Halbleiterverkäufe in China erreichten im März 26,74 Milliarden USD (+60 %).

In diesem Zusammenhang steigt der strategische Wert von Power-Management-ICs als „Energiemanager" elektronischer Geräte kontinuierlich – angetrieben durch den steigenden Stromverbrauch der KI-Recheninfrastruktur und den Trend zur Elektrifizierung und Intelligenz von Fahrzeugen. Auch wenn die aktuelle Preiserhöhung hauptsächlich kostenseitig bedingt ist, dürfte sich die Rentabilität der Branche in der zweiten Jahreshälfte aufgrund der Nachfrage nach KI-Stromversorgungen und Automotive-Produkten verbessern. Einheimische Hersteller mit technologischen Reserven und Kundenbeziehungen könnten in diesem Konjunkturzyklus strukturelle Chancen nutzen.